ETF 자금 흐름: 11월 셋째 주, QQQ & 비트코인 유출

ETF 시장의 역사적 기록 행진이 멈추지 않고 있습니다. 지난 주, 투자자들은 미국 상장 ETF에 410억 달러를 추가하며 연초 대비 유입액을 1조 2,200억 달러로 끌어올려 새로운 기록을 세웠습니다.

 

1. VOO가 압도적 선두, 연간 1,200억 달러 돌파

Vanguard S&P 500 ETF(VOO)가 77억 달러 유입으로 모든 펀드를 선도했으며, 연초 대비 누적액을 1,200억 달러로 끌어올렸습니다. 이는 단일 ETF로서는 경이적인 수치입니다. SPDR S&P 500 ETF Trust(SPY)도 76억 달러의 강한 유입을 기록하며 2위를 차지했습니다.

 

 

2. 가치주 ETF 강세, 시장 대비 저평가 영역에서 매수

가치주 ETF들이 주간 순위표에서 강한 모습을 보였습니다. iShares S&P 500 Value ETF(IVE)가 38억 달러 유입으로 3위를 차지하며 연간 누적액을 81억 달러로 올렸고, Vanguard Value ETF(VTV)는 10억 달러를 추가하며 2025년 유입액을 101억 달러로 늘렸습니다.

이러한 관심은 가치주가 여전히 광범위 시장에 뒤처지고 있음에도 나타났습니다. IVE는 올해 10% 상승했고 VTV는 11.6% 올랐는데, 이는 VOO의 15% 수익률에 비해 낮은 수치입니다.

 

상위 10개 유입

이름	티커	1주 유입 ($, 백만)
Vanguard S&P 500 ETF	VOO	7,663.70
SPDR S&P 500 ETF Trust	SPY	7,573.65
iShares S&P 500 Value ETF	IVE	3,826.69
iShares Core S&P 500 ETF	IVV	2,714.95
iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF	SGOV	2,322.84
iShares Core MSCI Emerging Markets ETF	IEMG	1,517.38
iShares MSCI USA Momentum Factor ETF	MTUM	1,367.45
Direxion Daily Semiconductors Bull 3x Shares	SOXL	1,234.57
Vanguard Value ETF	VTV	1,031.19
Vanguard Short-Term Bond ETF	BSV	1,001.70

 

 

3. 모멘텀 팩터와 신흥국 ETF, 초과 성과로 자금 유입

가치만이 신규 자금을 끌어들이는 유일한 팩터는 아니었습니다. iShares MSCI USA Momentum Factor ETF(MTUM)는 주간 14억 달러를 유입받았고 연초 대비 41억 달러를 모았습니다. MTUM은 2025년 18% 상승하며 S&P 500을 편안하게 앞서고 있습니다.

국제 주식도 강한 수요를 보였습니다. iShares Core MSCI Emerging Markets ETF(IEMG)는 지난주 15억 달러를 유입받았고 올해 153억 달러를 끌어모았습니다. 신흥 시장은 2025년 미국 주식을 초과 성과했으며, IEMG의 28% 상승은 VOO 수익률의 거의 두 배입니다.

 

4. 반도체 레버리지와 단기 채권 강세

Direxion Daily Semiconductor Bull 3X Shares(SOXL)도 12억 달러 유입으로 상위 10위에 진입했습니다. 10월 고점에서 지난 목요일 저점까지 이 레버리지 칩 ETF는 38% 하락했는데, 일부 투자자들은 이를 매수 기회로 보았습니다.

 

채권 측면에서는 iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF(SGOV)와 Vanguard Short-Term Bond ETF(BSV)가 각각 23억 달러와 10억 달러 유입을 기록하며 주간 가장 인기 있는 펀드에 포함되었습니다. 이러한 자금 흐름은 투자자들이 다음 달 예상되는 연준 금리 인하에 대비해 포지셔닝하고 있음을 보여줍니다.

 

 

5. QQQ, IWM, 비트코인 ETF 대규모 유출

유출 측면에서는 Invesco QQQ Trust(QQQ)가 31억 달러로 선두를 차지했습니다. iShares Russell 2000 ETF(IWM)와 iShares MSCI USA Quality Factor ETF(QUAL)가 각각 14억 달러씩 유출되며 뒤를 이었습니다. IWM과 QUAL은 올해 9.4% 상승으로 저조한 성과를 보인 반면, QQQ는 19% 상승했습니다.

 

주목할 만한 주간 유출로는 iShares Bitcoin Trust ETF(IBIT)가 있는데, 11억 달러가 펀드를 떠났습니다. 비트코인 가격이 부진했고 최근 80,500달러를 기록했는데, 이는 지난달 세운 사상 최고치 125,000달러보다 약 36% 낮은 수준입니다.

 

투자자들은 또한 iShares 20+ Year Treasury Bond ETF(TLT)에서 7억 7,500만 달러를 인출했습니다. 30년 만기 국채 수익률은 최근 약 4.68%로, 연초 수준보다 약 10bp 낮습니다.

 

상위 10개 유출

이름	티커	1주 유출 ($, 백만)
Invesco QQQ Trust Series 1	QQQ	-3,141.94
iShares Russell 2000 ETF	IWM	-1,397.82
iShares MSCI USA Quality Factor ETF	QUAL	-1,371.71
iShares Bitcoin Trust ETF	IBIT	-1,085.62
Financial Select Sector SPDR Fund	XLF	-1,019.30
iShares 20+ Year Treasury Bond ETF	TLT	-775.23
iShares Expanded Tech Sector ETF	IGM	-665.46
Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund	XLY	-642.84
Energy Select Sector SPDR Fund	XLE	-621.21
iShares 0-5 Year TIPS Bond ETF	STIP	-586.33