스노우볼72 블로그

2025년 현재, 전 세계 주식시장에서 미국이 차지하는 비중은 약 50%에 달한다. 이는 데이터가 집계되기 시작한 이래 가장 높은 수준이다. 엔비디아, 마이크로소프트, 애플로 대표되는 '매그니피센트 7'의 압도적인 상승이 이끈 결과다. 하지만 역사를 돌아보면, 이런 극단적인 쏠림 현상은 오래 지속되지 않았다. 특히 2000년대 초중반의 패턴이 눈에 띈다. 닷컴 버블이 붕괴하고 미국 시장이 주춤한 사이, 한국을 비롯한 이머징 국가들의 주식시장은 폭발적으로 성장했다. 앞으로 어떻게 될까? 2000년대 초중반을 떠올려보자. 50%라는 숫자, 그리고 2000년대의 기억차트를 보면 미국 주식시장의 글로벌 비중이 2024년에서 2025년 사이 50% 선을 돌파했다. 2008년 금융위기 때 30% 아래로 떨어졌던..

어제 (10월 21일) 금 가격이 급락하였습니다. 여러가지 이야기가 나오고 있지만, 우선 단기적으로 과열된 상승세가 진정되면서 발생한 기술적 조정과 이익 실현 매도세가 주요 원인으로 지목되고 있습니다. 주요 시장 분석 내용을 종합하면 다음과 같습니다. 급락의 배경- 현물 금 가격은 하루 만에 약 6% 하락하여 온스당 4,090달러까지 떨어졌습니다. 이는 전날 기록한 사상 최고치 4,380달러에서 약 300달러 하락한 수준으로, 2013년 이후 가장 큰 일일 낙폭으로 기록되었습니다.- 금값은 이전 9주 연속 상승세를 보이며 고점 매수세가 과열된 상태였고, 이러한 급등세 후 기술적 조정이 불가피한 국면이었다는 평가가 많습니다.- 미중 무역 긴장 완화 신호로 위험 회피 수요가 다소 줄었고, 일부 투자자들이 안..

"금의 기록적인 랠리가 원자재 ETF로의 자금 유입을 이끌었습니다."지난주 미국 주식 펀드에서는 드문 유출이 발생했고, 지역 은행에 대한 우려가 금융주에 부담을 주었습니다. 10월 17일 금요일로 마감한 주간, 미국 상장 ETF들은 순 11억 달러의 자금을 끌어모았습니다. 1. 미국 주식 ETF, 드문 주간 유출 기록미국 주식 ETF는 25억 달러가 유출되며 드문 주간 유출을 기록했고, 레버리지 상품에서는 추가로 6억 3,100만 달러가 빠져나갔습니다. 반면, 원자재 ETF는 18억 달러를 끌어모았고, 미국 채권 펀드는 16억 달러, 국제 주식 ETF는 11억 달러를 각각 유입했습니다. 2. SPY와 GLD가 유입 선두, 금 가격 급등개별 펀드 차원에서는 SPDR S&P 500 ETF Trust(SPY)..

지난주 금요일에 꾸준히 상승하던 금 가격이 갑자기 하락했습니다. 하락 배경에는 중국에서 사상 최대 규모의 금 광산이 발견되었다는 뉴스가 있었습니다. https://www.g-enews.com/article/Global-Biz/2025/10/202510150922255231906806b77b_1 하지만, 해당 금 광산 발견은 작년에 로이터를 통해 나온 뉴스를 재탕한 기사였습니다. https://www.reuters.com/markets/commodities/china-finds-83-billion-worth-gold-reserves-hunan-2024-11-21/ 흥미로운 데이터국내외 금시장 분위기는 그야말로 과열이었습니다. 국제 금값은 사상 최고치를 연일 경신했고, 국내에서도 금 수요 폭증으로 골드바..

"시장 전체의 분위기를 읽는 것"이 중요하다고 생각합니다. 최근 ETF 시장 자금 흐름을 살펴보면, 투자자들이 어떤 방향으로 움직이고 있는지 볼 수 있습니다. 10월 10일로 마감한 주간 ETF 시장에서는 395억 달러(약 53조 원)가 순유입되며 연초 누적 유입액이 9,800억 달러에 육박하는 놀라운 기록을 세웠습니다. 1. 미국 주식 ETF, 변동성 속에서도 강한 수요S&P 500 지수가 주초 사상 최고치를 경신한 후 금요일 2.7% 급락했지만, ETF 투자자들은 동요하지 않았습니다. 미국 주식 ETF로 139억 달러가 유입되었으며, Vanguard S&P 500 ETF(VOO)가 60억 달러로 압도적인 1위를 기록했습니다. SPDR Portfolio S&P 500 ETF(SPLG)도 22억 달러, ..

금 가격이 $4000 넘게 상승하면서 점점 시장의 관심을 끌고 있다. 지난번에는 금과 은의 비율을 비교한 적이 있다. https://snowball72.tistory.com/207 비율에 따라 시장의 방향성을 판단해 볼 수 있었는데, 이번에도 흥미로운 데이터가 있다. 금을 화폐의 수단으로 사용한다면, 미국에서 집을 구매하는 데 지금은 얼마나 필요할까? 금 가격 상승미국의 신규 주택 중간값(Median Sales Price for New Houses Sold in the United States)을 금 1온스 가격으로 나누면, 미국에서 중간 가격대의 신축 단독주택을 구매하는 데 필요한 금의 역사적 트렌드를 확인할 수 있다. 현재는 102온스가 필요한데, 이는 지난 46년 중 최저치이며, 1980년을 ..

"시장 전체의 분위기를 읽는 것"은 여전히 중요하다고 생각합니다. 지난주 미국 상장 ETF 시장은 330만 달러 순유출이라는 이례적인 마이너스를 기록했으나, 이는 거의 전적으로 세금 최적화를 위한 '하트비트 트레이드'의 결과입니다. 실제 투자 수요는 여전히 견고했습니다. 1. 하트비트 트레이딩, VOO-IVV 간 거대 자금 이동의 진실지난주 가장 주목할 만한 현상은 Vanguard S&P 500 ETF(VOO)에서 334억 달러가 유출되고, iShares Core S&P 500 ETF(IVV)로 389억 달러가 유입된 것입니다. 이 거대한 자금 이동은 실제 투자자들의 매매가 아닌, 세금 최적화를 위한 '하트비트 트레이드'로 추정됩니다. 하트비트 트레이드란 ETF가 포트폴리오를 리밸런싱하거나 지수 변경 ..

지난주에 296억 달러가 유입되었는데 이번주 무려 754억 달러의 대규모 유입이 있었습니다. (100조원) 시장의 유동성은 엄청나네요. 올해 들어 가장 강력한 투자 심리가 확인되었습니다. 연초 대비 누적 유입액은 8,871억 달러인데 거의 9-10%에 달하는 금액이 지난주에 유입되어 시장의 상승을 이끌고 있습니다. 1. 미국 주식 ETF - 대형주 집중 전략미국 주식 부문에서는 578억 달러가 유입되어 전체 유입액의 77%를 차지했습니다. iShares Core S&P 500 ETF(IVV)가 한 주간 123억 달러라는 역대급 규모를 기록한 반면, 같은 지수를 추종하는 SPDR S&P 500 ETF Trust(SPY)는 109억 달러가 대량 유출되었습니다. 이는 투자자들이 동일한 지수 내에서도 더 낮은 ..