미국 ETF 주간 수급동향 (25년 3월19일)

VOO, 대규모 자금 유입 후 다시 세계 최대 ETF가 되다

뱅가드 S&P 500 ETF(VOO)는 지난주 자금 유입 리더보드에서 쉽게 상위를 차지하며, 올해 두 번째로 총 운용자산 측면에서 SPDR S&P 500 ETF(SPY)를 제치고 최고 자리를 되찾았습니다. 그러나 VOO의 대규모 210억 달러 자금 유입은 세금 관련 거래에 (하트비트 거래) 의해 주도됐을 가능성이 높으며, 이는 향후 며칠 내에 역전될 것으로 예상됩니다.

 

 

하트비트 거래(Heartbeat trade)는 ETF의 세금 효율성을 높이기 위한 전략입니다. 대형 기관이 ETF에 대규모 자금을 단기간에 넣었다가 빼는 방식으로, 이를 통해 ETF 매니저는 포트폴리오 내 평가익이 높은 증권을 현물 주식으로 교환해 잠재적 자본 이득세를 최소화합니다.

 

ETF 투자자들은 지난주 미국 주식 시장의 또 다른 변동성이 큰 기간에도 불구하고 미국 상장 ETF에 223억 달러가 유입되었습니다. S&P 500이 사상 최고치에서 10% 이상 하락하며 조정 영역에 진입했음에도 자금 유입은 강세를 유지했으며, 연초부터 현재까지의 총액은 2,420억 달러에 달합니다.

 

또 다른 S&P 500 펀드인 iShares Core S&P 500 ETF(IVV)는 175억 달러의 상당한 자금이 유출 되었습니다. VOO와 달리, IVV는 종종 전통적인 하트비트 거래와 반대되는 현상이 (큰 유출 후 큰 유입) 일어났습니다. 이러한 패턴은 지난주의 손실 중 일부가 곧 역전될 수 있음을 시사합니다.

 

 

안전 자산 및 레버리지

초단기 채권 ETF는 시장 변동성 속에서 투자자들이 안정을 추구함에 따라 SPDR 블룸버그 1-3개월 T-Bill ETF(BIL)와 iShares 0-3개월 재무부 채권 ETF(SGOV)가 상당한 자산을 흡수하며 수요가 계속되었습니다.

 

금도 뛰어난 주간 성과를 보였으며, SPDR 골드 쉐어스(GLD)는 상당한 자금 유입을 보였습니다. 금 가격은 온스당 처음으로 3,000달러를 넘어서며 안전 자산 수요를 촉진했습니다.

 

한편, 프로쉐어즈 울트라프로(TQQQ)는 일부 트레이더들이 최근 시장 하락을 기술주에 대한 공격적인 베팅을 할 기회로 보면서 자금 유입이 되었습니다.

 

주목할 만한 자금 유출: IVV, RSP 및 MTUM

유출 측면에서는 앞서 언급했듯이 IVV가 선두를 달렸습니다. 인베스코 S&P 500 동일 가중 ETF(RSP)와 iShares MSCI USA 모멘텀 팩터 ETF(MTUM)도 주목할 만한 유출을 보였습니다. 지난주 최대 자금 유입 및 유출 목록 전체는 아래 표를 참조하세요!

 

상위 10개 자금 유입 (모든 ETF)

티커	이름	순 자금 흐름 ($, mm)	AUM ($, mm)	AUM % 변화
VOO	Vanguard S&P 500 ETF	21,126.04	600,541.15	3.52
SPY	SPDR S&P 500 ETF Trust	7,685.10	592,533.79	1.3
BIL	SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF	2,375.11	41,722.85	5.69
IWM	iShares Russell 2000 ETF	1,539.87	63,986.42	2.41
SGOV	iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF	1,330.87	38,022.18	3.5
GLD	SPDR Gold Shares	1,158.39	86,657.69	1.34
TQQQ	ProShares UltraPro QQQ	1,113.92	19,328.61	5.76
VUG	Vanguard Growth ETF	1,055.91	142,196.15	0.74
BSV	Vanguard Short-Term Bond ETF	810.54	34,386.52	2.36
VONG	Vanguard Russell 1000 Growth ETF	808.28	23,932.40	3.38

 

상위 10개 자금 유출 (모든 ETF)

티커	이름	순 자금 흐름 ($, mm)	AUM ($, mm)	AUM % 변화
IVV	iShares Core S&P 500 ETF	-17,469.37	533,463.04	-3.27
GOVT	iShares U.S. Treasury Bond ETF	-1,585.25	28,512.59	-5.56
SCHO	Schwab Short-Term US Treasury ETF	-1,261.97	10,491.39	-12.03
BKLN	Invesco Senior Loan ETF	-1,253.74	8,411.36	-14.91
VGIT	Vanguard Intermediate-Term Treasury ETF	-1,095.45	30,950.18	-3.54
RSP	Invesco S&P 500 Equal Weight ETF	-1,073.15	70,586.27	-1.52
SPYG	SPDR Portfolio S&P 500 Growth ETF	-1,025.76	30,278.37	-3.39
LQD	iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF	-896.08	30,264.86	-2.96
SRLN	SPDR Blackstone Senior Loan ETF	-881.19	7,993.95	-11.02
MTUM	iShares MSCI USA Momentum Factor ETF	-739.54	13,564.92	-5.45

 

자산 클래스별 ETF 주간 자금 흐름

자산 클래스	순 자금 흐름 ($, mm)	AUM ($, mm)	AUM 대비 %
대체 투자	80.61	9,442.26	0.85%
자산 배분	75.06	22,806.22	0.33%
원자재 ETF	2,373.70	187,918.24	1.26%
통화	-1,381.14	100,717.22	-1.37%
국제 주식	2,477.51	1,621,301.20	0.15%
국제 채권	264.68	278,290.00	0.10%
인버스	18.94	13,545.42	0.14%
레버리지	2,530.95	98,660.32	2.57%
미국 주식	11,834.29	6,309,096.23	0.19%
미국 채권	3,984.97	1,623,747.97	0.25%
총계	22,259.56	10,265,525.08	0.22%

 

감사합니다!