글로벌 시장 주간 요약 (25년 7월 첫째 주) - 6월 미국 고용 증가 가속화

 

미국

S&P 500 지수, 나스닥 종합지수 2주 연속 사상 최고치 기록

미국 주요 주식 지수들이 이번 주에도 상승세로 마감했습니다. 소형주 지수들이 가장 우수한 성과를 보였는데, S&P 중형주 400 지수와 러셀 2000 지수가 각각 2.85%와 3.52% 상승했으며, 다우존스 산업평균지수가 2.3% 상승했습니다. S&P 500 지수와 나스닥 종합지수는 모두 2주 연속으로 사상 최고치로 마감했습니다. 

 

이번 주 관심의 대부분은 트럼프 행정부의 화해법안 진행에 집중되었는데, 이 법안은 화요일 상원에서 간신히 통과되었고 목요일 오후 하원에서도 통과되었습니다. 무역 관련 헤드라인도 이번 주 계속 흘러나왔는데, 도널드 트럼프 대통령이 수요일 베트남과의 무역 협정을 발표했고, 상호 관세 90일 일시 중단이 끝날 것으로 예상되는 다가오는 7월 9일 관세 마감일을 앞두고 여러 다른 무역 파트너들과의 협상에 대해 언급했습니다.

 

 

6월 고용 증가 여전히 견조

노동부는 미국 경제가 6월에 147,000개의 일자리를 추가했다고 보고했는데, 이는 경제학자들의 추정치를 상회했고 상향 조정된 5월 수치 144,000개보다 증가한 것입니다. 실업률은 4.1%로 소폭 하락했으며, 평균 시간당 임금은 전월 대비 0.2% 성장했습니다.

 

수요일에 발표된 ADP 데이터는 예상보다 약했습니다. ADP는 6월 민간 급여가 약 115,000개 증가할 것이라는 추정치와 달리 33,000개 감소했다고 보여주었습니다. 이는 2023년 3월 이후 첫 번째 마이너스 수치였으며, ADP의 수석 경제학자 넬라 리처드슨에 따르면 "고용에 대한 주저함과 퇴직하는 직원을 대체하는 것에 대한 꺼림"으로 인한 것이었습니다.

 

또한 노동부는5월 구인 건수가 4월의 740만 개에서 780만 개로 증가했다고 보고했으며, 이는 11월 이후 최고 수준이었습니다. 숙박 및 음식 서비스가 구인 건수에서 가장 큰 증가를 보였고, 금융 및 보험이 그 뒤를 이었습니다. 6월 28일 주에 대한 초기 실업수당 신청 건수도 예상보다 좋은 233,000건으로 나타났으며, 이는 이전 주의 수정된 수준에서 4,000건 감소한 것입니다.

 

6월 제조업 활동 위축, 서비스업은 확장으로 반등

ISM 보고서에 따르면, 6월 미국 제조업 부문 활동이 4개월 연속 위축되었습니다. ISM의 제조업 구매관리자지수(PMI)는 49%로 5월의 48.5%에서 상승했으며 49.1% 추정치에 약간 못 미쳤습니다(50% 미만은 위축을 나타냄). ISM 제조업 비즈니스 조사 위원회의 수잔 스펜스 위원장에 따르면, "활동이 위축 속도를 늦췄으며, 재고와 생산의 개선이 0.5퍼센트 포인트 상승의 가장 큰 요인이었습니다."

 

한편, 서비스 부문은 5월에 11개월 만에 처음으로 위축된 후 성장으로 돌아섰으며, 6월 PMI는 50.8%를 기록했습니다. 이러한 반등은 주로 비즈니스 활동과 신규 주문의 개선에 기인했습니다. 가격 지수는 5월에서 1.2퍼센트 포인트 하락했지만 67.5%로 여전히 확장 영역에 견고하게 머물렀으며(가격 상승을 나타냄), 이는 2022년 11월 이후 두 번째로 높은 수치이자 7개월 연속 60% 이상을 기록한 것입니다.

 

주식 시장 강세 속에서 고수익 채권 상승

미국 국채는 이번 주 혼재된 경제 데이터에 대응하여 수익률이 변동하면서 수요일까지 거의 변화가 없었습니다. 목요일 오전, 예상보다 좋은 고용 보고서에 대응하여 대부분 만기에서 수익률이 상승했습니다. (채권 가격 하락)

 

투자등급 회사채는 적은 신규 발행 주간 속에서 긍정적인 수익을 기록했으며, 이번 주 모든 신규 발행은 초과 청약되었습니다. 고수익 채권도 긍정적인 수익을 창출했으며, 일반적으로 유리한 거시경제 조건 속에서 주식이 상승 거래되면서 고수익 시장 심리가 전반적으로 견고해졌습니다. 

 

 

지수	금요일 종가	주간 변동	연간 변동률
DJIA	44,828.53	1,009.26	5.37%
S&P 500	6,279.35	106.28	6.76%
Nasdaq Composite	20,601.10	327.64	6.68%
S&P MidCap 400	3,191.31	88.54	2.25%
Russell 2000	2,249.04	76.51	0.85%

 

유럽

STOXX Europe 600 지수는 이번 주에 소폭 하락으로 마감했습니다. 주요 주식 지수들은 혼재된 수익률을 기록했습니다. 프랑스 CAC 40 지수는 이 거래 기간 동안 0.24% 하했고, 독일 DAX는 1.33% 하락했으며, 이탈리아 FTSE MIB는 0.3% 하락했습니다. 영국 FTSE 100 지수는 0.27% 상승했습니다.

 

 

유로존 인플레이션 2% 목표 달성, 노동 시장 안정

유로존의 헤드라인 연간 인플레이션은 5월 8개월 최저치인 1.9%를 기록한 후 6월 유럽중앙은행(ECB)의 2.0% 목표로 상승했습니다. 변동성이 큰 식품 및 에너지 가격을 제외한 핵심 인플레이션은 2.3%를 유지했습니다. 그러나 정책 입안자들이 면밀히 모니터링하는 서비스 비용의 전년 동기 대비 증가율은 3.2%에서 3.3%로 상승했습니다.

 

한편, 유로 지역의 노동 시장은 여전히 강세를 보였습니다. 계절 조정된 실업률은 4월 기록적 최저치인 6.2%에서 5월 6.3%로 상승했지만, 작년 같은 시기의 6.4%보다는 약간 낮았습니다.

 

ECB 라가르드, 인플레이션에 대해 신중한 입장 표명

ECB 총재 크리스틴 라가르드는 포르투갈 신트라에서 열린 중앙은행 연례 포럼에서 인플레이션 데이터에 대해 ECB의 목표가 달성되었다고 말하며 올해 추가 금리 인하에 대한 기대를 냉각시켰습니다. 나중에 그녀는 "목표치를 초과하는 인플레이션의 위험이 지나갔다고 확신하기 위해 충분한 데이터를 수집하는 데 시간이 걸릴 것"이라고 말했습니다. 그녀는 "우리의 작업은 끝나지 않았으며, 우리는 경계를 유지해야 합니다"라고 덧붙였습니다.

 

영국 주택 가격 하락, Nationwide 발표; BoE 데이터는 주택담보대출 시장 개선 보여

영국 Nationwide 주택 가격 지수는 이전 달 0.4% 상승 후 6월에 0.8% 하락했습니다. 전년 동기 대비로는 주택 가격이 2.1% 높았습니다. Nationwide는 주택 수요가 보통 가장 강한 여름 동안 가격이 상승할 것으로 예상한다고 말했습니다.

 

 

일본

일본 주식 시장은 하락세를 보였으며, 니케이 225 지수는 2.21% 하락했고 더 광범위한 TOPIX 지수는 1.3% 하락했습니다. 미일 무역 협상 진전이 정체되고 있다는 신호가 심리에 부담을 주었습니다. 엔화는 광범위한 달러 약세로부터 혜택을 받아 이전 주말 약 144.6엔과 비슷한 144.5엔으로 마감했습니다.

 

 

투자자들의 관심은 미국과 일본 간 양자 무역 협상의 최신 전개에 집중되었습니다. 합의가 없으면 7월 9일까지 일본 수입품에 대한 24% 상호 관세가 미국에 의해 재개될 예정입니다. 도널드 트럼프 미국 대통령은 두 나라가 마감일까지 합의에 실패할 경우 30~35% 관세를 부과할 것이라고 말했으며, 행정부는 이 마감일을 연장할 의사가 없다고 밝혔습니다. 일본은 특히 핵심 자동차 및 자동차 부품 산업에 대한 모든 관세 철폐를 계속 주장하고 있는 반면, 미국 측은 일본이 더 많은 미국 농산물을 수입하도록 압박하고 있는 것으로 알려졌습니다.

 

기업 심리 개선

일본 대형 제조업체들의 비즈니스 심리가 6월까지 3개월 동안 예상외로 약간 개선된 것으로 일본은행의 조사에서 나타났습니다. 지수는 3월의 +12에서 6월 +13으로 상승했으며, 시장 예상치 +10을 앞섰습니다. 플러스 수치는 비관적인 기업보다 최근 비즈니스 상황에 대해 낙관적인 기업이 더 많다는 것을 나타냅니다. 그러나 향후 3개월에 걸쳐 대형 제조업체들은 비즈니스 신뢰도가 하락할 것으로 예상한다고 밝혔습니다.

 

투자자들은 7월 20일 일본 참의원 선거를 앞두고 있었으며, 이는 단기적으로 어느 정도 정치적 불확실성을 야기할 것으로 예상됩니다. 2024년 10월 중의원 선거에서 집권 자민당은 연립 파트너인 공명당과 함께 과반수를 잃었으며, 일부 투자자들은 7월 선거에서도 그러한 결과를 준비하고 있습니다. 이시바 시게루 총리 정부에 대한 불만은 주로 생활비 문제에서 비롯되고 있습니다.

 

중국

중국 본토 주식 시장은 상승했습니다. CSI 300 지수는 1.58% 상승했고 상하이 종합지수는 1.43% 상승했습니다. 홍콩에서는 벤치마크 항셍지수가 2.19% 하락했습니다.

 

 

 

몇 가지 지표들이 중국 경제에 대한 혼재된 시그널을 보여주고 있습니다. 중국 통계청이 발표한 공식 제조업 구매관리자지수는 5월 49.5에서 6월 49.7로 개선되었습니다. 최신 제조업 PMI 수치는 미국과 중국이 5월에 관세 전쟁에서 90일 일시 중단에 합의한 후 첫 번째 완전한 달을 반영했으며, 이는 무역의 일시적 반등으로 이어졌습니다. 이 지표가 성장과 위축을 구분하는 50.0 미만에 머물렀지만, 경제학자들의 예측을 뛰어넘었고 베이징이 단기적으로 부양책을 강화할지에 대한 의구심을 불러일으켰습니다.

 

민간 업체인 Caixin 중국 종합 서비스 PMI는 5월 51.1에서 6월 50.6으로 하락하여 9개월 최저치를 기록했으며 예상을 밑돌았습니다. 확장 영역에 머물렀음에도 불구하고, 신규 비즈니스 성장 속도가 둔화되면서 6월 성장 속도는 작년 9월 이후 가장 약했다고 Caixin이 성명에서 밝혔습니다. 서비스 제공업체들이 고용에 대해 여전히 신중한 자세를 유지함에 따라 고용 지표는 지난 4개월 중 세 번째로 하락했습니다.