글로벌 시장 주간 요약 (25년 6월 세째 주) - 연준, 성장 전망 하향 조정

미국

중동 긴장 완화 기대 속에서 주식 혼조 마감

미국 주가지수들은 한 주 동안 소폭 혼조세로 마감했으며, 중동 지역 긴장 고조와 관련된 연이은 헤드라인 뉴스 속에서 주중 내내 등락을 거듭했습니다. 이러한 뉴스들 중에는 도널드 트럼프 대통령이 목요일에 가까운 미래에 이란과의 협상이 이루어질 "상당한 가능성"이 있다고 언급한 성명이 포함되어 있었으며, 이로인해 금요일에 어느 정도 안도감을 제공한 것으로 보입니다. 소형주 지수들이 이번 주 가장 좋은 성과를 보였고, 뒤이어 나스닥 종합지수가 소폭 상승세를 기록했습니다. 다우존스 산업평균지수는 상대적으로 보합세였으며, S&P 500 지수는 소폭 하락으로 마감했습니다. 

 

지수	금요일 종가	주간 변동	연초 대비 % 변동
DJIA	42,206.82	9.03	-0.79%
S&P 500	5,967.84	-9.13	1.47%
Nasdaq Composite	19,447.41	40.58	0.71%
S&P MidCap 400	3,025.18	18.48	-3.07%
Russell 2000	2,109.27	8.76	-5.42%

 

 

 

연준, 금리 동결하며 불확실성이 "감소했지만 여전히 높은 수준"이라고 언급

수요일 6월 통화정책 회의를 마친 후, 연방준비제도(Fed)는 금리 목표 범위를 현재 수준인 4.25%에서 4.5%로 유지한다고 발표했습니다.  회의 후 기자회견에서 제롬 파월 연준 의장은 "높은 불확실성에도 불구하고 경제는 견고한 상태에 있다"며 연준은 "잠재적인 경제 상황 변화에 시의적절하게 대응할 수 있는 좋은 위치에 있다"고 언급했습니다.

 

연준의 경제전망 요약에 따르면, 올해 남은 기간 동안 두 차례의 금리 인하를 실시할 것으로 예상한다고 밝혔으며, 이는 이전 전망과 동일합니다. 그러나 2025년 말까지의 인플레이션과 실업률 전망은 모두 상승했으며, 국내총생산(GDP) 성장률 전망은 하향 조정되었습니다.

 

금요일에 CNBC와의 인터뷰에서 크리스토퍼 월러 연준 이사는 중앙은행이 이르면 7월에 금리를 인하할 수 있는 위치에 있을 수 있다고 시사하는 발언을 했습니다.

 

소매판매 감소; 주택착공 5년 최저치 기록

5월 소매판매 데이터에 따르면 소매판매는 연속 두 번째 달 감소하여 4월의 0.1% 감소에 이어 0.9% 하락했습니다. 이러한 하락은 부분적으로 자동차 판매의 급격한 감소에 기인했는데, 자동차 판매는 트럼프 행정부가 4월 초 자동차에 25% 관세를 부과하기 전인 3월에 급증했었습니다. 그러나 GDP 계산에 직접 반영되며 자동차를 포함한 여러 변동성이 큰 카테고리를 제외한 통제 그룹 판매는 4월의 소폭 감소에서 반등하여 5월에 0.4% 상승했으며, 이는 스포츠용품과 가구 구매 증가에 힘입은 것입니다.

 

한편, 주택시장지수가 6월에 32를 기록했다고 보고했으며, 이는 5월보다 2포인트 하락한 것으로 2022년 12월 이후 최저치입니다. 50 미만의 수치는 대부분의 건설업체들이 주택시장에 대해 현재와 단기적으로 부정적인 전망을 가지고 있다는 것을 의미합니다. NAHB 회장 버디 휴즈에 따르면, "구매자들이 높은 모기지 금리와 관세 및 경제적 불확실성으로 인해 점점 더 관망세로 돌아서고 있다"고 했습니다.

 

동시에, 신규 주택 건설이 5월에 9.8% 감소하여 계절조정 연율 126만 채를 기록했으며, 이는 2020년 5월 이후 최저 수준입니다.

 

거시경제 변동성 속에서 국채 상승

미국 국채는 지정학적 우려 증가와 이번 주 경제 데이터에 대응하여 대부분의 만기에서 수익률이 하락하면서 양의 수익을 기록했습니다. (채권 가격과 수익률은 반대 방향으로 움직입니다.) 투자등급 회사채도 상승했으며, 시장의 신규 발행은 평균적으로 초과 청약되었습니다.

불안정한 거시경제 환경이 주식시장의 변동성을 초래하면서 하이일드 채권 시장의 심리는 다소 약화되었습니다. 

 

 

 

유럽

STOXX Europe 600 지수는 중동 지역 긴장에 대한 우려를 반영하여 1.54% 하락으로 마감했습니다. 이탈리아의 FTSE MIB는 0.53% 하락했고, 독일의 DAX는 0.70% 하락했으며, 프랑스의 CAC 40 지수는 1.24% 하락했습니다. 영국의 FTSE 100 지수는 0.86% 하락했습니다.

 

 

영국은행 금리 동결; 인플레이션 둔화

영국은행(BoE)은 예상대로 금리를 4.25%로 동결했으며, 높은 글로벌 불확실성과 지속적인 인플레이션 압력을 이유로 들었습니다. 앤드루 베일리 영국은행 총재는 "금리는 점진적인 하향 경로에 있다"고 말했지만, 중앙은행은 추가 금리 인하에 대해 "점진적이고 신중한" 접근을 취할 것이라고 밝혔습니다. 영국의 소비자물가는 5월에 연간 3.4% 상승했으며, 이는 4월의 3.5%에서 하락한 것입니다. 영국은행이 면밀히 관찰하는 서비스 가격 인플레이션은 4월의 5.4%에서 4.7%로 둔화되었으며, 이는 중앙은행의 예측과 일치했습니다.

 

스위스, 노르웨이 중앙은행 금리 인하

스위스 국립은행은 낮은 인플레이션 압력과 스위스 프랑의 강세에 대응하기 위해 정책금리를 0.25%포인트 인하하여 0%로 만들었습니다. 인플레이션을 궤도에 유지하기 위해 필요하다면 통화시장에 개입할 의향이 있다고 밝혔습니다. 노르웨이은행은 인플레이션이 둔화되었다는 점을 언급하며 예상치 못하게 기준금리를 0.25%포인트 인하하여 4.25%로 만들었으며, 이는 5년 만의 첫 번째 인하였습니다.

 

독일 투자자 심리 급등, 프랑스 제조업 신뢰도 약화

ZEW 연구소에 따르면 독일 투자자 심리는 6월에 예상보다 크게 상승했습니다. 경제심리지수는 5월의 25.2포인트에서 47.5포인트로 상승했습니다. 이러한 개선은 정부가 이달 초 대규모 세금 감면 패키지를 승인한 후에 나타났습니다.

 

프랑스에서는 제조업 기후지표가 6월에 5월의 97.1에서 96으로 하락했으며, 전체적인 주문장부의 지속적인 감소로 인해 장기 평균을 더욱 밑돌았습니다. 통계청 INSEE는 올해 제조업 생산이 보합세를 유지할 것으로 예상한다고 밝혔으며, 2분기, 3분기, 4분기에 경제성장률이 0.2%를 유지할 것으로 전망했습니다.

 

 

일본

일본의 주식시장은 이번 주 상승세를 기록했으며, 니케이 225 지수는 1.50% 상승했고 더 광범위한 TOPIX 지수는 0.54% 상승했습니다. 통화시장에서는 엔화가 미국 달러 대비 145엔대 하단으로 약세를 보였으며, 이는 전주의 144.1에서 하락한 것입니다. 중동 지역의 긴장이 고조되었지만, 국내적으로는 일본은행(BoJ)의 6월 16-17일 통화정책 회의에 초점이 맞춰졌습니다.

 

 

일본은행은 회의에서 예상대로 정책금리를 0.5%로 유지했으며, 2026년 4월부터 일본국채(JGB) 매입을 축소하는 속도를 늦출 것이라고 시사했습니다. 후자의 결정은 역시 예상된 것이었지만, 일본은행이 5월 말 JGB 수익률이 급등한 후 시장을 교란시키는 것을 우려하고 있음을 시사합니다. 이는 부분적으로 일본은행이 매입을 너무 공격적으로 축소할 수 있다는 우려에서 비롯된 것입니다. 일부 매파적인 시장 참여자들은 일본은행이 올해 한 번 더 금리를 인상할 수 있다는 견해로 수렴했습니다. 10년 만기 JGB 수익률은 전주 말 1.40%에서 1.42%로 상승했습니다.

 

G7, 관세 합의 도출 실패

국제 무역 측면에서, 미국과 일본은 G7 정상회의에서 관세에 대한 합의에 도달하지 못해 일부 기대를 저버렸습니다. 미국은 7월 9일에 상호 관세를 더 높은 수준으로 되돌릴 예정이며, 이는 일본 수입품에 대한 관세를 10%에서 24%로 인상하게 됩니다. 일본의 최고 무역 협상가인 아카자와 료세이는 7월 9일이 미일 협상의 마감일이 아니며, 양국 모두 타협할 수 없는 국가적 이익이 있고, 핵심 자동차 산업의 이익을 보호하는 것이 일본의 이익이라고 말했습니다.

 

다른 경제 뉴스로는, 일본의 핵심 소비자물가지수가 5월에 전년 동기 대비 3.7% 상승했으며, 이는 컨센서스 전망치인 3.6%와 4월의 3.5% 증가를 앞선 것입니다. 증가의 주요 동인은 신선식품을 제외한 품목들이었으며, 특히 쌀 가격의 급등이 두드러졌습니다.

 

 

중국

CSI 300 지수는 0.45% 하락했고 상하이 종합지수는 현지 통화 기준으로 0.51% 하락했습니다. 홍콩에서는 벤치마크 항셍지수가 1.52% 하락했습니다.

 

 

세 가지 지표는 중국 경제가 2분기에 견실한 성장을 기록할 궤도에 있음을 보여주었습니다. 소매판매는 5월에 전년 동기 대비 6.4% 증가하여 2023년 12월 이후 가장 빠른 속도를 기록했습니다. 그러나 5월 산업생산과 연초 누계 고정자산투자는 모두 경제학자들의 전망치를 하회했습니다. 더욱이 분석가들은 5월의 소매판매 급등이 소비 촉진을 목적으로 한 가전제품 및 기타 소비재 교체 프로그램을 포함한 정부 후원 프로그램과 같은 일시적 순풍에 기인할 가능성이 높다고 언급했습니다.

 

이번 주 초 보고서는 중국 부동산 시장의 지속적인 약세를 부각시켰습니다. Bloomberg가 공식 데이터를 인용해 보도한 바에 따르면, 70개 도시의 신규 주택 가격은 5월에 4월 대비 0.22% 하락하여 7개월 만에 가장 큰 월간 하락폭을 기록했으며, 중고 주택 가격은 0.5% 하락하여 8개월 만에 가장 가파른 하락을 기록했습니다. 장기간의 주택 주도 침체를 끝내는 것은 더 높은 미국 관세로부터 경제를 보호하기 위해 장기적으로 국내 소비를 촉진하려는 중국 지도부에게 핵심 과제입니다. 그러나 데이터는 베이징이 작년 9월 부진한 부동산 시장을 지원하기 위해 출시한 부양책의 효과가 약해지고 있음을 시사했습니다.

 

즐거운 주말 되세요~!